Kun arvioit pienyrityksesi potentiaalisia pääomasijoituksia erilaisiin projekteihin, sisäinen tuottoprosentti (IRR) voi olla arvokas työkalu arvioitaessa parhaiten toteutettavia hankkeita. IRR mittaa pääomasijoituksen tuottamien ennustettujen kassavirtojen tuottoprosenttia. Jokaisen yrityksesi tarkasteleman projektin IRR: ää voidaan verrata ja käyttää päätöksenteossa.
Etu: Löytää rahan aika-arvon
Sisäinen tuottoprosentti mitataan laskemalla korko, jolla tulevien kassavirtojen nykyarvo on yhtä suuri kuin vaadittu pääomasijoitus. Etuna on, että kassavirtojen ajoitus otetaan huomioon tulevina vuosina ja siten jokaiselle kassavirralle annetaan sama paino käyttämällä rahan aika-arvoa.
Etu: Helppo käyttää ja ymmärtää
IRR on helppo laskea ja tarjoaa yksinkertaisen tavan verrata eri tarkasteltavien projektien arvoa. IRR tarjoaa pienille yrityksille nopean kuvan siitä, mitkä pääomaprojektit tuottavat suurimman mahdollisen kassavirran. Sitä voidaan käyttää myös budjetointitarkoituksiin, kuten nopean kuvan saamiseksi uusien laitteiden ostamisen mahdollisesta arvosta tai säästöistä vanhojen laitteiden korjaamisen sijaan.
Etu: Esteitä ei vaadita
Pääoman budjetoinnin analyysissä este tai pääomakustannus on vaadittu tuottoprosentti, jolla sijoittajat suostuvat rahoittamaan projektia. Se voi olla subjektiivinen luku ja päätyy tyypillisesti karkeaksi arvioksi. IRR-menetelmä ei vaadi estonopeutta, mikä vähentää väärän koron määrittämisen riskiä. Kun IRR on laskettu, voidaan valita hankkeita, joissa IRR ylittää arvioidut pääomakustannukset.
Haitta: Ohittaa projektin koon
IRR-menetelmän haittana on, että siinä ei oteta huomioon projektikokoa verrattaessa projekteja. Kassavirrat verrataan yksinkertaisesti näiden kassavirtojen tuottavan pääoman määrään. Tämä voi olla hankalaa, kun kaksi projektia vaatii huomattavasti erilaisen pääoman kulut, mutta pienempi projekti palauttaa korkeamman IRR: n.
Esimerkiksi 100 000 dollarin pääomakustannuksilla ja 25 000 dollarin ennakoiduilla kassavirroilla projektissa seuraavan viiden vuoden aikana IRR on 7,94 prosenttia, kun taas 10 000 dollarin pääomakustannuksilla ja 3 000 dollarin ennakoiduilla kassavirroilla seuraavan viiden vuoden aikana IRR 15,2 prosenttia. Pelkästään IRR-menetelmän käyttö tekee pienemmästä projektista houkuttelevamman ja jättää huomiotta tosiasian, että isompi projekti voi tuottaa huomattavasti suurempia kassavirtoja ja ehkä suurempia voittoja.
Haitta: Ohittaa tulevat kustannukset
IRR-menetelmä koskee vain pääomanlisäyksestä syntyviä ennustettuja kassavirtoja ja jättää huomiotta mahdolliset tulevat kustannukset, jotka voivat vaikuttaa tulokseen. Jos harkitset esimerkiksi investointia kuorma-autoihin, tulevat polttoaine- ja huoltokustannukset saattavat vaikuttaa tulokseen polttoaineiden hintojen vaihdellessa ja huoltovaatimusten muuttuessa. Riippuvainen projekti voi olla tarve ostaa tyhjää maata kuorma-autokannan pysäköimiseen, ja tällaiset kustannukset eivät ottaisi huomioon laivaston toiminnan tuottamien kassavirtojen IRR-laskentaa.
Haitta: Ohittaa uudelleeninvestointihinnat
Vaikka IRR antaa sinun laskea tulevien kassavirtojen arvon, se tekee implisiittisen olettaman, että nämä kassavirrat voidaan sijoittaa uudelleen samalla nopeudella kuin IRR. Tämä oletus ei ole käytännöllinen, koska IRR on joskus hyvin suuri määrä ja tällaisen tuoton tuottavat mahdollisuudet eivät yleensä ole käytettävissä tai merkittävästi rajoitettuja.